当我们在买入一只股票时，首先会看看这只股票的市盈率，即PE，或者说它的估值状况。

但一个市盈率PE却有三种指标，动态市盈率（动态PE）、静态市盈率（静态PE）、滚动市盈率（TTM PE）。

那么这三个指标都有什么区别，我们在分析一只股票的估值时又该参考哪个数据呢？另外，还有市净率及市销率，这二者又是什么指标？

动态市盈率、静态市盈率和TTM市盈率是衡量股票估值的常用指标，核心区别在于计算时采用的净利润时间范围不同。

而市净率反映的是每股净资产状况，市销率则反映的是每股销售收入状况。他们的区别和含义如下：

1. 静态市盈率（Trailing P/E）

定义：用当前股价除以上一年度的每股收益（EPS）。

公式：静态市盈率 = 当前股价 / 上年度EPS

特点：

数据来自已发布的年报，反映的是过去的盈利能力。

缺点：滞后性强，尤其适用于业绩稳定的公司，对高成长或周期性公司参考价值较低。

适用场景：分析业绩稳定、波动小的成熟企业。

2. 动态市盈率（Forward P/E）

定义：用当前股价除以未来预测的每股收益（如当前年度或下一年的预测EPS）。

公式：动态市盈率 = 当前股价 / 未来预测EPS

特点：

基于分析师预测或公司指引，反映市场对未来的预期。

优点：前瞻性强；缺点：预测可能不准，受主观因素影响大。

适用场景：评估高成长公司或未来业绩变化大的行业（如科技、新能源）。

3. TTM市盈率（滚动市盈率）

定义：用当前股价除以最近连续12个月（Trailing Twelve Months）的EPS。

公式：TTM市盈率 = 当前股价 / 最近12个月EPS

特点：

数据来自最新财报（如季度报累计），既包含历史数据，又比静态市盈率更贴近当前。

平衡了静态和动态的缺点，是三者中最常用的指标。

适用场景：多数情况下的估值分析，尤其是业绩波动较大的公司。

三者的直观对比

使用建议

短期投资：优先看TTM市盈率（及时性更强）。

长期投资：结合动态市盈率（未来预期）和静态市盈率（历史稳定性）。

注意：市盈率需结合行业特点（如科技股通常市盈率较高）、公司增长潜力及市场环境综合判断。

示例：若某公司当前股价100元：

静态PE：上年度EPS为5元 → 100/5 = 20倍；

TTM PE：近12个月EPS为6元 → 100/6 ≈ 16.7倍；

动态PE：预测明年EPS为8元 → 100/8 = 12.5倍。

（动态PE最低，可能反映市场预期业绩增长）

市净率（PB）

定义：当前股价 ÷ 每股净资产（Book Value per Share）

公式：PB = 股价 / 每股净资产

含义：

反映股价相对于公司净资产（账面价值）的溢价程度。

PB<1：股价低于净资产，可能被低估（但需警惕资产质量风险）。

适用场景：

重资产行业（如银行、房地产、制造业）。

评估破产风险或资产重组价值。

示例：若股价50元，每股净资产100元 → PB=0.5（可能低估或资产贬值）。

市销率（PS）

定义：当前股价 ÷ 每股销售收入（或总市值 ÷ 营业收入）

公式：PS = 股价 / 每股营收 或 总市值 / 营业收入

含义：

衡量股价相对于公司收入的倍数，忽略利润和成本。

适用于尚未盈利但营收增长快的企业（如初创科技公司）。

缺点：无法反映盈利能力（需结合毛利率等指标）。

示例：若股价100元，每股营收20元 → PS=5倍（需对比行业水平）。

6.关键总结

市盈率（PE）：

静态PE看过去，动态PE看未来，TTM PE看现在。

成长股关注动态PE，周期股关注TTM PE。

市净率（PB）：

适用于资产密集型行业，PB低可能提示安全边际。

市销率（PS）：

适用于亏损或高增长公司，但需结合盈利转化能力。

注意：单一指标易片面，需结合行业特性、商业模式和财务健康度综合判断！